Warner Bros. ve Paramount Birleşmesine Paydaş Onayı: Mücadele Şimdi Başlıyor

Paydaşlar Birleşmeyi Onayladı, Mücadele Başlıyor

Warner Bros. Discovery (WBD), Paramount Global ile gerçekleştireceği 110 milyar dolarlık dev birleşme planında önemli bir adım attı. Paydaşların onayıyla birlikte anlaşma resmileşirken, asıl zorlu süreç ise şimdi başlıyor. ABD Adalet Bakanlığı'nın kolayca onay vereceği tahmin edilirken, İngiltere Rekabet ve Pazarlar Kurumu ile Avrupa Komisyonu'nun yanı sıra ABD'deki Yabancı Yatırımları İnceleme Komitesi (CFIUS) de anlaşmayı yakından takip edecek.

Regülasyon Engelleri ve Yasal Mücadeleler

Anlaşma, üç Orta Doğu ülkesi egemen fonunun Paramount'a yaptığı 24 milyar dolarlık yatırım nedeniyle CFIUS tarafından ulusal güvenlik incelemesine tabi tutulabilir. Paramount ise bu yatırımın zorunlu bir inceleme gerektirmeyeceğini savunuyor. Buna rağmen, birleşmeye karşı çıkanlar, Live Nation ve Nexstar-Tegna davalarında kazandıkları zaferlerle yeni bir mücadele stratejisi geliştiren eyalet başsavcılarının devreye girmesini umut ediyor.

"Paydaş onayı kolay kısmıydı. Gerçek mücadeleler şimdi başlıyor."
— Braden Perry, Regülasyon Hukukçusu

Zaman Aleyhte İşliyor: Ticking Fee ve Son Tarih

WBD ve Paramount, birleşmenin üçüncü çeyrekte tamamlanmasını hedefliyor. Eğer anlaşma 30 Eylül'e kadar sonuçlanmazsa, WBD hissedarlarına her çeyrek için hisse başına 25 sentlik "ticking fee" ödenecek. Regülasyon engelleri nedeniyle anlaşmanın tamamlanamaması durumunda ise Paramount, WBD'ye 7 milyar dolarlık bir erken fesih ücreti ödeyecek.

Paramount'tan yapılan açıklamada, "Paydaş onayı, Warner Bros. Discovery'nin satın alınması yolunda önemli bir kilometre taşıdır. Bu süreç, başarılı sermaye ve borç sendikasyonları ile regülasyon onaylarıyla desteklenmektedir. Anlaşmanın gelecek aylarda tamamlanmasını ve yaratıcı topluluk ile tüketicilere daha iyi hizmet verecek yeni nesil bir medya ve eğlence şirketinin oluşumunu dört gözle bekliyoruz" denildi.

Hollywood'dan Tepkiler: Birleşmeyi Durdurma Çağrısı

Hollywood topluluğu, sendikalar ve film dağıtıcıları, birleşmenin gerçekleşmemesi için harekete geçti. Jane Fonda'nın liderliğindeki Committee for the First Amendment, yaptığı açıklamada, "Bu birleşme henüz tamamlanmış değil ve mücadele bitmekten çok uzak" ifadelerini kullandı.

Eyalet Başsavcıları Devrede: Yeni Bir Strateji Mümkün mü?

ABD Adalet Bakanlığı'nın onayını neredeyse kesin gören gözlemcilerin aksine, eyalet başsavcılarının devreye girmesiyle ilgili spekülasyonlar artıyor. Son dönemde eyalet başsavcıları, federal regülatörlerin aksine davalar kazanmaya başladı. Geçtiğimiz hafta, 30'dan fazla eyalet başsavcısının dava açtığı Live Nation ve Ticketmaster'in tekel oluşturduğuna dair jüri kararı alındı. İki gün sonra ise ABD Bölge Mahkemesi yargıcı, Federal İletişim Komisyonu'nun onay verdiği Nexstar-Tegna birleşmesini durdurdu. Bu zaferler, eyalet başsavcılarına federal regülatörleri bypass ederek birleşmeyi engellemek için dava açma yolunu açıyor.

Kaliforniya Başsavcısı Rob Bonta, "Hukuki adımlar değerlendiriliyor, ancak henüz nihai karar verilmedi" açıklamasını yaptı. Eyalet başsavcıları, birleşmenin rekabeti olumsuz etkileyeceği ve tüketicilere zarar vereceği gerekçesiyle dava açma hazırlıklarını sürdürüyor.