Fusión entre Warner Bros. y Paramount: los accionistas dan luz verde a un acuerdo de 110.000 millones, pero la batalla legal solo comienza

Los accionistas de Warner Bros. Discovery dieron un paso clave este jueves al aprobar la fusión con Paramount Global por un valor de 110.000 millones de dólares. Aunque el acuerdo avanza, el camino hacia su cierre se presenta lleno de desafíos regulatorios y legales.

Mientras se espera que el Departamento de Justicia de EE.UU. apruebe sin mayores contratiempos la operación, el proceso enfrenta revisiones en Reino Unido y la Comisión Europea. Además, legisladores estadounidenses han solicitado una evaluación de seguridad nacional por la inversión de 24.000 millones de dólares realizada por fondos soberanos de Oriente Medio, aunque Paramount asegura que no activará una revisión obligatoria.

Los opositores a la fusión depositan sus esperanzas en los fiscales generales estatales, que han logrado recientes victorias legales contra Live Nation y la fusión Nexstar-Tegna. Estos casos podrían servir como precedente para bloquear el acuerdo entre Warner y Paramount.

Los plazos y las consecuencias de un retraso

Tanto Paramount como Warner Bros. Discovery esperan cerrar la operación en el tercer trimestre de 2024. Si el acuerdo no se concreta antes del 30 de septiembre, los accionistas de WBD recibirán un pago adicional de 25 céntimos por acción por cada trimestre de retraso. En caso de que la fusión no se complete por motivos regulatorios, Paramount deberá pagar a WBD una indemnización de 7.000 millones de dólares.

«La aprobación de los accionistas marca otro hito importante hacia la finalización de nuestra adquisición de Warner Bros. Discovery, tras el éxito en la sindicación de deuda y capital, así como en los avances regulatorios. Esperamos cerrar la transacción en los próximos meses y crear una empresa de medios y entretenimiento de próxima generación que beneficie tanto a la comunidad creativa como a los consumidores».

Sin embargo, el descontento en Hollywood es palpable. Grupos sindicales, exhibidores y figuras como Jane Fonda —a través de su Comité por la Primera Enmienda— han advertido que la lucha contra la fusión «está lejos de terminar».

¿Podrían los fiscales estatales frenar la operación?

Aunque algunos analistas dan por hecho que el DOJ aprobará el acuerdo, existe la posibilidad de que los fiscales generales estatales intervengan. Su reciente historial de victorias legales —como el caso contra Live Nation o la suspensión de la fusión Nexstar-Tegna— les otorga herramientas para desafiar la operación, incluso sorteando a los reguladores federales.

El fiscal general de California, Rob Bonta, ha confirmado que estudian acciones legales, aunque aún no han tomado una decisión definitiva. Estos movimientos podrían retrasar o incluso bloquear la fusión, convirtiendo un proceso ya complejo en una batalla judicial prolongada.