Warner Bros. og Paramount-fusion godkendt af aktionærer – men kampen er først begyndt

Warner Bros. Discovery er kommet et skridt nærmere at overtage Paramount, efter at aktionærerne torsdag godkendte den 110 milliarder dollars store fusion. Men vejen til gennemførelse bliver nu endnu sværere.

Selvom fusionen forventes at passere den amerikanske justitsministeriums godkendelse, venter der yderligere regulatoriske prøvelser hos Storbritanniens konkurrencemyndighed og EU-Kommissionen. Desuden har amerikanske lovgivere krævet en national sikkerhedsgennemgang af en 24 milliarder dollars investering fra tre mellemøstlige statsfonde, selvom Paramount hævder, at investeringen ikke udløser en obligatorisk undersøgelse.

Modstandere af fusionen satser imidlertid på en gruppe statsanklagere, der for nylig har vundet sager mod Live Nation og Nexstar-Tegna. Disse sejre giver dem håb om at kunne blokere fusionen.

"Aktionærernes godkendelse var det nemme. De rigtige kampe begynder først nu." Braden Perry, reguleringsadvokat

Warner Bros. Discovery og Paramount forventer, at fusionen gennemføres inden tredje kvartal 2024. Hvis det ikke sker inden 30. september, vil Warner Bros. Discovery-aktionærerne modtage en mindre kompensation på 25 cent per aktie for hvert kvartal, der går. Hvis fusionen ikke gennemføres på grund af regulatoriske forhold, skal Paramount betale Warner Bros. Discovery en afbestillingsafgift på 7 milliarder dollars.

"Aktionærernes godkendelse markerer endnu et vigtigt skridt mod gennemførelsen af vores overtagelse af Warner Bros. Discovery. Vi ser frem til at afslutte transaktionen inden for de kommende måneder og realisere skabelsen af en næste generations medie- og underholdningsvirksomhed, der bedre tjener både det kreative miljø og forbrugerne," lød det i en officiel erklæring fra Paramount.

Alligevel arbejder tusindvis af personer i Hollywood, fagforeninger og brancheorganisationer på at forhindre fusionen. "Denne fusion er ikke en afsluttet sag – og kampen er langt fra slut," udtalte Jane Fondas *Committee for the First Amendment* i en pressemeddelelse.

Statsanklagerne kan blive den største udfordring

Selvom mange observatører forventer, at justitsministeriet godkender fusionen, er der stor opmærksomhed på, om statsanklagerne vil gribe ind. Deres seneste sejre giver håb om, at de kan omgå føderale myndigheder og blokere fusionen ved retssag.

For eksempel afgjorde en jury for nylig, at Live Nation og Ticketmaster havde opført sig som en monopolvirksomhed, efter at mere end 30 statsanklagere fortsatte retssagen, selvom justitsministeriet og andre stater havde indgået forlig. To dage senere standsede en amerikansk distriktsdommer fusionen mellem Nexstar og Tegna – en fusion, der allerede var blevet godkendt af Federal Communications Commission (FCC). Disse sejre giver statsanklagerne en klar strategi til at udfordre fusionen mellem Warner Bros. Discovery og Paramount.